别指望美联储很快降息

2024-01-05 00:44

摘要：财联社1月4日讯(编辑卞纯)由于预期美联储将大举降息，华尔街分析师近期纷纷看好美股今年将继续走牛。然而，根据国际投行麦格理(Macquarie)周三发布的一份.........

财联社1月4日讯(编辑卞纯)由于预期九游会j9官网美联储将大举降息，华尔街分析师近期纷纷看好美股今年将继续走牛。然而，根据国际投行麦格理(Macquarie)周三发布的一份报告，投资者高估了美国经济软着陆的可能性，美联储不会很快降息。

至于美联储何时开始降息，麦格理认为最有可能在2024年下半年，尤其是在美国经济增长出现放缓迹象的情况下。

周三发布的美联储会议纪要显示，一些鹰派官员认为，仍需将目标利率维持在当前水平，且持续时间应该比目前预期的更长。

在纪要发布前，美联储今年票委、里士满联储主席巴尔金表示，尽管美国经济软着陆可能性更大，但这并非必然，美联储仍可能会进一步加息。

投资者一开始对美联储2024年降息的预期过于激进，但现在显示出降温迹象。根据芝加哥商品交易所(CME)的美联储观察工具(Fed watch Tool)，美联储在3月FOMC会议上降息的可能性周三降至65%，低于上周的74%。

不过，投资者可能仍然过于乐观，他们预计美联储今年将降息6次，每次25个基点。而根据美联储官员的预测中位数，今年将降息三次。

对于华尔街对美股的看涨程度，电影《大空头》原型史蒂夫?艾斯曼(Steve Eisman)日前也提出了质疑。他认为，美联储不会大幅降息。

艾斯曼指出，美联储2024年降息幅度低于预期，可能会成为短期的负面催化剂。他表示，美联储仍然害怕重蹈前主席沃尔克在上世纪80年代初的覆辙，后者停止加息，导致通胀再次失控。

软着陆可能性被高估

投资者对2024年降息的希望，在很大程度上与美国经济软着陆前景有关，即美联储在没有引发经济衰退和大幅失业的情况下成功抑制了通胀。

但麦格理指出，当前的状况与1995年发生的软着陆情境有相似之处，但也存在很多差异。

1994年，美联储将利率上调了300个基点，但1995年小幅降息，避免了美国经济衰退。从1996年到1999年，美国经济增长迅速，而通胀保持在较低水平。

此外，如今的市场估值并不像20世纪90年代中期那样高，并且当时美国经济增长领先指标也没有像现在这样持续下跌，而只是趋于平稳。

“因此，随着美联储在一段时间内将政策利率保持在远高于中性的水平，未来几个月金融状况可能会进一步收紧。”麦格理表示。